Большасць інвестараў вядома пра магчымыя рызыкі інвеставання ў криптовалютуrenцыес, бо гэта надзвычай няўстойлівы рынак. Аднак рэдка абмяркоўваецца рызыка эфекту чорнага лебедзя.
Што такое чорны лебедзь?
Выраз «чорны лебедзь» быў створаны ў 17 стагоддзі шатландскім філосафам Дэвідам Юмам, каб прадэманстраваць «Праблему індукцыі», гэта значыць памылкі нашага індуктыўнага працэсу развагі.
Тэрмін быў папулярызаваны ў 2007 годзе эканамістам, пісьменнікам, прафесарам Універсітэта (NYU) і былым брокерам з Уол-стрыт. Насім Мікалай Талеб, у сваёй кнізе «Чорны лебедзь: уплыў вельмі неверагоднага». Ён выкарыстоўвае гэты тэрмін для абазначэння нечаканага здарэнняrenцэ падзеі.
Паводле яго слоў, рызыка чорнага лебедзя з'яўляецца ў падзеі, якая змяшчае наступныя тры атрыбуты:
1. Рэдкасць: Падзея настолькі рэдкая, што невядомая нават магчымасць таго, што яна можа адбыцца;
2. Надзвычайнае ўздзеянне: Выклікае катастрафічнае ўздзеянне, калі гэта адбываецца;
3. Рэтраспектыўная прадказальнасць: Гэта тлумачыцца ў рэтраспектыве, як калі б гэта было сапраўды прадказальна.
Чорны лебедзь у криптовалютеrenцы прамысловасці
Эксперты паказваюць, што падзея "чорны лебедзь" можа прымаць розныя формы ў крыптавалюцеrenцы прамысловасці.
Па словах Мэцью Хоугана, віцэ-прэзідэнта па даследаваннях і распрацоўках Bitwise, існуе высокая верагоднасць таго, што цана віртуальнага курсуrenцыенты прыйдуць у заняпад, калі ўрады некаторых краін будуць рэпрэсаваць криптовалютуrency гандлююць на адпаведных біржах.
Прыклад криптовалютыrency, які нядаўна сутыкнуўся з такой сітуацыяй Ethereum. Да канца 2016 года на фондавыя біржы Кітая прыходзілася больш за 90% аб'ёмаў таргоў ETH. Рэпрэсіі кітайскага ўрада ў дачыненні да біржаў у пачатку 2017 года дапамаглі рассейваць таргі на іншых біржах, у прыватнасці ў Японіі і Паўднёвай Карэі.
Уплыў Чорнага лебедзя на інстытуцыйныя рынкі
Па словах Хоугана, рызыка "чорнага лебедзя" ўжо прынесла вынікі ў крыптавалюцеrenцы экасістэмы. Сярод іх ёсць той факт, што криптовалютаrency біржы прынялі самарэгуляванне, каб пазбегнуць узломаў і забяспечыць мінімальныя гарантыі для кліентаў, у той час як урады і рэгулюючыя органы па ўсім свеце разумеюць і ацэньваюць уплыў крыптавалютыrenцы на фінансавых рынках.
У выпадку інстытуцыйных рынкаў некалькі кампаній ужо падалі заяўкі ў SEC, каб пачаць Bitcoin ETFs (Біржавы фонд).
На думку Хоугана, Bitcoin ETF, заснаваныя на ф'ючэрсных кантрактах, могуць знізіць цану іншай крыптавалютыrenцыес. На думку эксперта, калі крыптавалютаrency рынак атрымлівае дастатковую стrength і ліквіднасць, ст Bitcoins ETF і ETN могуць дамінаваць на рынку.
Яшчэ адна праблема з Bitcoin ETF - гэта фізічная апека манет. Каб паспрабаваць абыйсці гэтую праблему, некалькі біржаў пачалі прапаноўваць інстытуцыйным кліентам паслугі апекі па прэміяльных цэнах.
Акрамя таго, Хоуган звяртае ўвагу на тое, што за межамі крыптавалютыrenсуполкі, узровень разумення пачынаецца і заканчваецца Bitcoin. Такім чынам, эксперт адзначае, што важна, каб інвестары, інстытуцыйныя ці не, пашыралі свае веды аб криптовалютеrenкі рынак.
Bitcoin: чорны лебедзь сярод крыптавалютrencies
З дадзеных, прадстаўленых Hougan вышэй, можна лічыць Bitcoin чорны лебедзь. Бо да яго запуску ўсе курrenраней вядомыя мясціны былі дзяржаўнымі.
Bitcoin з'яўляецца аднарангавым (P2P), лічбавым зыходным кодам з адкрытым кодамrency, якая не залежыць ад цэнтральнай улады. Крыптавалютаrency быў запушчаны ў 2008 годзе Сатошы Накамота.
У артыкуле пад назвай «Bitcoin: Выбар-аднагодкіtronic Cash System», - апісаў Накамота працу лічбавага актыву. Па словах Накамота, Bitcoin быў распрацаваны, каб стаць курrency у самым строгім сэнсе гэтага тэрміна: актыў на прад'яўніка з унутранымі ўласцівасцямі, якія забяспечваюць сапраўднасць і бяспеку.
Паступова ўкараненне і ўдасканаленне рабілася ўсё большай колькасцю членаў Bitcoin супольнасці, так што сёння няма цэнтральнага кантролю за курrency. Лічбавы актыў абаронены, правераны, пацверджаны і ўдасканалены майнерамі ў блокчейне. Гэта дало пратаколу бяспеку і транспарантнасцьrency, да таго часу не сустракаўся ні ў адной іншай цэнтралізаванай currency або ў папярэдніх спробах лічбавага currenцые.
Улічваючы патэнцыял змяніць адносіны, якія людзі і дзяржаўныя арганізацыі маюць з грашыма, вызначэнне чорнага лебедзя, дадзенае Нісімам Талебам, таксама падыходзіць. Паводле яго слоў, "чорны лебедзь - гэта непрадказальная падзея, якая ўражвае, што з'яўляецца асновай амаль усяго ў свеце, ад узнікнення рэлігій да нашага асабістага жыцця".
Bitcoin мае патэнцыял, каб выцесніць або нават перагледзець наша разуменне currenцы і эканамічныя адносіны, якія мы ведаем сёння.
Каранавірус: Bitcoinчорны лебедзь?
Bitcoin лічыцца чорным лебедзем сярод криптовалютrenцыес. Але ці будзе пандэмія каранавіруса (COVID-19) чорным лебедзем? Bitcoin?
Сусветнае распаўсюджванне каранавіруса прымусіла многія краіны закрыць свае межы. Сярод іх Кітай, краіна, дзе былі зафіксаваныя першыя паведамленні пра захворванне.
Кітай з'яўляецца другой па велічыні краінай па аб'ёмах эканамічнай вытворчасці, саступаючы толькі ЗША. Краіна інтэнсіўна дзейнічае на экспарт.
Аднак, калі асноўны пастаўшчык сыравіны знаходзіцца ў стане пандэміі, экспарт паралізуецца і, адпаведна, уздзейнічае на сусветную эканоміку. Акрамя таго, калі дзяржаўныя выдаткі накіраваны на даследаванні і распрацоўку вакцын, эканамічная вытворчасць таксама скарачаецца. Кошт Bitcoin практычна неадкладна рэагуе на рэакцыю рынку.
Тое ж самае адбываецца з COVID-19. Пандэмія прымусіла рынак адрэагаваць. У той час як традыцыйны рынак і фондавыя біржы прыходзяць у заняпад, Bitcoin рэагуе станоўча. І гэта тое, што шукаюць інстытуцыйныя інвестары.
Ёсць прыкметы таго, што інстытуцыйныя інвестары купляюць Bitcoin таму што ў сцэнары глабальнага крызісу або чорнага лебедзя, напрыклад, каранавіруса, дзе пацярпела эканоміка, лічбавы курсrency - гэта альтэрнатыва.
,en Bitcoin рынак адносна новы. Такім чынам, інвестарам важна разумець, што гэта разбуральна да такой ступені, што лічыцца бяспечным прытулкам.
