Embora o mercado de criptomoedas seja recente, novidades surgem a cada dia. Neste mundo cripto, a tecnologia atua para maior segurança de dados e ativos. Uma dessas grandes inovações é o crescimento das exchanges descentralizadas (DEX).
O que é DEX?
DEX é um serviço ponto a ponto (P2P) que permite a transação direta de criptomoedas, como Bitcoin, entre duas partes interessadas.
O objetivo é criar mercados P2P diretamente no blockchain. Dessa forma, os traders podem armazenar e operar transações de criptomoedas sem a necessidade de intermediários. Essas trocas são supervisionadas automaticamente ou pelos próprios traders.
Além disso, a segurança dos ativos é fornecida por meio da tecnologia de razão distribuída (DLT).
No gráfico abaixo, você pode ver o principais DEXs de criptomoedas, de acordo com CoinMarketCap.
Como funciona o DEX?
Em plataformas descentralizadas, os usuários mantêm a custódia de sua criptografia ativa dentro de seus respectivos portfólios e interagem na carteira de pedidos por meio de contratos inteligentes DeFi, onde publicam as ordens de negociação. As trocas ocorrem diretamente entre as partes interessadas, sem passar pela carteira do agente central. Assim, a transação é muito mais segura.
Existem vários tipos de DEX. Eles podem ser divididos nas seguintes categorias:
Encomendar livros na rede
Um DEX que usa livros de pedidos da rede armazena todos os registros nos nós da rede. Além disso, esse tipo de troca descentralizada exige a operação dos mineiros para a confirmação de cada transação.
Exemplos de plataformas DEX que usam livros de pedidos em redes são os Bitshares e StellarTrocas de termos.
Livros de pedidos off-line
Ao contrário dos DEXs que usam livros de pedidos dentro da rede, os registros de transações nos livros fora da rede são hospedados em entidades centralizadas. “Retransmissores” são usados para auxiliar no gerenciamento dessas carteiras de pedidos. Nesse contexto, os DEXs na carteira de pedidos fora da cadeia não são totalmente descentralizados.
Exemplos de DEXs que usam livros de pedidos fora da rede: Binance DEX, 0x e EtherDelta.
Formadores de mercado automatizados (AMM)
Os market makers automatizados se tornaram populares em 2020, impulsionando grande parte da “febre DeFi”. Os AMMs são usados por plataformas populares como: Uniswap, SushiRede Swap e Kyber.
Este tipo de DEX não precisa de livros de pedidos. Em vez disso, os contratos inteligentes são usados para formar pools de liquidez. Esses pools, por sua vez, executam negociações automaticamente com base em parâmetros pré-estabelecidos.
Trocas centralizadas vs. descentralizadas
A principal diferença entre uma exchange centralizada e uma DEX é que na centralizada os usuários devem ser identificados e suas moedas são mantidas nas contas pertencentes às empresas.
Essas trocas são administradas por intermediários. Normalmente, empresas especializadas ou pessoas focadas em obter lucro.
As exchanges centralizadas são responsáveis por proteger os dados do usuário e as informações comerciais. Assim, elas controlam totalmente a operação da plataforma e tomam decisões importantes para o desenvolvimento do serviço de forma independente.
DEXs, por outro lado, permitem que transações de criptomoedas ocorram diretamente entre os participantes. Para isso, um registro distribuído é usado para armazenar e processar os dados.
Os dados do usuário e seus fundos não são armazenados na DEX e os servidores funcionam apenas como uma plataforma para compra e venda de criptomoedas entre partes interessadas.
Além disso, a tomada de decisões é gerida de forma automática ou semi-automática pelos participantes, através do envolvimento nas plataformas.
Quais são as vantagens do DEX sobre as trocas centralizadas?
A maioria dos pontos fortes das exchanges descentralizadas advém de sua arquitetura distribuída e da ausência de um único centro de controle. No entanto, outras vantagens valem a pena mencionar.
Segurança
A natureza de custódia das trocas centralizadas é frequentemente citada como a principal razão pela qual são alvos comuns de hackers e golpistas. Este tipo de troca garante a sua liquidez, mantendo os fundos dos seus usuários na plataforma. Dessa forma, eles são suscetíveis a furto em grande escala.
As trocas descentralizadas não armazenam ativos do usuário. Como resultado, eles são menos suscetíveis a esses tipos de riscos. Além disso, não seria lucrativo para os hackers roubar fundos de usuários individuais, pois provavelmente seria muito caro e difícil.
Privacidade
Ao contrário de qualquer troca centralizada, os DEXs não exigem registro para atender ao requisito Know Your Customer (KYC).
Uma vez que os dados pessoais das partes interessadas não são armazenados por nenhuma autoridade central, não há necessidade de utilizar os protocolos KYC. Isso fornece privacidade aos usuários ao negociar em DEXs.
Baixo risco de manipulação
Outra vantagem do DEX é o risco mínimo de manipulação de preços ou falsificação de volumes de transações. Na troca descentralizada, não existe uma estrutura central interessada na manipulação.
Também não há contas pessoais na estrutura descentralizada. Além disso, nenhuma verificação é necessária, nem é necessário especificar um endereço de e-mail, para que todos os dados pessoais dos usuários permaneçam confidenciais.
Independência dos reguladores
Na DEX, o controle dos fundos pode ser exercido diretamente pelas partes interessadas. A arquitetura distribuída protege a exchange de interferências de autoridades locais ou internacionais.
Estruturas centralizadas são regulamentadas. Isso significa que o serviço de câmbio pode ser bloqueado total ou parcialmente. Nesse caso, o serviço fica limitado em termos de localização ou opções.
Acessibilidade para diferentes projetos
Ao contrário das exchanges centralizadas, a DEX possibilita não apenas ordenar ordens de criptomoedas existentes, mas também criar novas ordens de moeda diretamente no sistema.
Isso permite que os projetos iniciais forneçam liquidez mínima, sem ter que pagar altas taxas para listar nas principais plataformas.
A DEX pode ser o futuro das criptomoedas?
As DEXs foram criadas como uma forma de maximizar o ROI e a conveniência das transações de criptomoedas, preservando ao mesmo tempo os dados confidenciais dos usuários.
Dois anos atrás, o número de trocas centralizadas era 62% maior do que os DEXs. Além disso, o volume de negócios foi quase 99% superior. Nos gráficos a seguir, é possível observar a proporção entre os dois tipos de trocas.
No entanto, em julho de 2020, as bolsas descentralizadas atingiram um novo recorde de volume, ultrapassando US $ 4 bilhões. Além disso, a proporção do volume de troca de DEX para centralizado atingiu quase 3.95%, de acordo com The Block Research. O valor representou um salto de 2.1%. Antes de junho, a proporção nunca havia passado de 1%.
Um dos motivos para explicar essa trajetória positiva é o surgimento de novas tecnologias que aumentam a escalabilidade das trocas descentralizadas, o que leva a uma oferta de troca mais competitiva em relação às contrapartes centralizadas.
Essas tecnologias ainda se preparam para receber alguns bilhões do mercado global com maior segurança. No entanto, com o poder nas mãos dos indivíduos e a constante evolução do DeFi, especialistas dizem que as atuais desvantagens das DEXs se dissiparão com o tempo e que estamos caminhando para um futuro sem fronteiras nas exchanges de ativos.
